2017年镍价能到多少？
我认为2017年的镍价会先扬后抑，在3月到5月会有一段明显的上涨，涨至13000人民币/吨左右，随后波动下行，年底触及6000美元/吨的低位。 影响明年镍价的主要因素是供求关系。从供给来看，印尼和俄乌的镍生铁产能已经陆续释放，虽然国内关停了一些老旧的产能，但是新增产能也在逐步投放，供应增加明显；从需求来看，明年的不锈钢产量依然维持较高水平，对镍的需求相对旺盛，另外新能源行业对镍的需求也出现明显提升，但整体上供需仍然是供大于求的状态。
明年的镍价并没有明显的支撑力量。 但是，明年镍价并不像金属铝那样单纯受供求关系影响，还有一个不可忽视的因素——通胀。 从长期来看，大宗商品的价格始终围绕通货膨胀率上下波动，明年的镍价也是如此。目前全球各大央行仍然保持极度宽松的货币政策，各国资产负债表膨胀的速度依然没有减弱，因此通胀的风险始终存在（尽管美国可能加息），而且有向下游产业扩散的可能。作为有色金属中最敏感的品种之一，镍价对通胀的反应最为灵敏。当通胀居高不下的时候，上游原料和制品价格都会出现较大幅度的上升，这时传统的货币政策和财政政策已经很难发挥作用，为了抑制物价持续上涨，政府只能出台更为严厉的措施，此时商品价格上涨受到抑制，然而生产成本已经大幅度提高，企业利润空间受到挤压。为了降低通涨对企业生产经营的影响，企业不得不通过提价来转移成本上升的压力，从而进一步加剧了通胀的程度。在这种反复循环的过程中，企业的利润空间被严重挤压，最终盈利增长乏力甚至出现亏损。而对于消费和金融等后周期行业来说，由于消费具有不可储存的特性，商品的涨价并不会从根本上改变消费者的支出态度，企业提价的手段最终只能以损失销售数量为代价，从而导致收入增长放缓甚至下降。这样原本由通胀带来的收益最后反而变成了损失，政府为了抑制通胀采取的紧缩措施最终不但没有达到预期目标反而事与愿违。
我倾向于认为，在未来一段时间，通胀将成为制约大宗商品特别是工业品价格上涨的主要因素。即使在供求关系作用下，镍价在短期内可能迅速上涨，但是随着时间的推移，上涨的动能会逐渐衰减直至最后耗尽。 当然，如果哪一天突然出现了某种意想不到的事件，比如战争或者金融危机，那一切就另当别论了……